又一個 IPO 造富:有人大賺 700 億,有人回報千倍

原標題:又一個 IPO 造富:有人大賺 700 億,有人回報千倍

本週,這個被大多數人忽略的 IPO,卻締造了風投史上的傳奇。

9 月 16 日,矽谷最凶猛雲端計算獨角獸—— Snowflake 正式登陸紐交所掛牌上市。此次 IPO,Snowflake 計劃籌資 33.6 億美元,發行價為 120 美元,創下了 2020 年美股規模最大 IPO。

上市首日,Snowflake 開盤即暴漲超 100%,當天收盤股價為 254 美元,市值高達 708 億美元(約合人民幣 4781 億元),成為史上規模最大的軟體公司 IPO。

創立至今 8 年,Snowflake 堪稱矽谷成長速度最快的初創公司,深受資本青睞。知名風險投資公司 Altimeter capital、ICONIQ capital、紅杉資本、紅點創投和 Sutter Hill 都持有該公司的大量股份,還得到了 " 股神 "7 億美金加持。

隨著 Snowflake 的成功上市,矽谷又一場造富運動將開啟——不僅早期投資方 8 年狂賺 110 億美金(摺合人民幣 740 億元),2014 年領投 B 輪融資的 VC 機構更是收穫千倍回報。

史上最大軟體 IPO!

上市首日暴漲 110%,市值 4700 億

Snowflake 造就了又一個矽谷神話。

美國西部時間 9 月 16 日,矽谷雲端計算服務巨頭 Snowflake 在美國紐交所上市。股價方面,Snowflake 以 120 美元的定價上市,超出之前 100 至 110 美元的指引區間,而該區間本已較最初的 75 至 85 美元大幅上調。首日開盤翻倍報 245 美元,隨後一路飆漲甚至一度暴漲到最高點 319 美元。截至當日收盤,Snowflake 市值高達 708 億美元,約合人民幣 4781 億元。

IPO 狂歡的背後,是三位歐洲年輕人 8 年的創業心血。2012 年,兩位來自甲骨文的技術專家 Benoit Dageville 和 Thierry Cruanes,聯合荷蘭資料初創公司 Vectorwise 聯合創始人 Marcin Zukowski,三人聚在一起預見到了計算機服務向雲端計算轉變的趨勢,創立了第一個為雲端計算而優化的資料倉庫平臺—— Snowflake,拉開了新矽谷創業造富的序幕。

放棄傳統資料倉庫架構,Snowflake 創造性地提出 DWaaS(Data-Warehouse-as-a-Service)概念,將儲存和計算徹底分離,從本質上解決了傳統系統架構易崩潰、高頻讀寫難、資料複製與遷移難等諸多問題,成為未來資料倉的發展主流。在隱身模式下使用了兩年後,Snowflake 於 2014 年 10 月脫離了隱身模式,正式推出。

隨後的幾年間,Snowflake 迅速在歐美市場拓開了天地,被喻為是成長速度最快的矽谷公司。這也為 Snowflake 帶來了令人咋舌的高增長收入和業績表現。根據招股書顯示,2020 財年,Snowflake 營收為 2.65 億美元,比 2019 財年提升 174%,毛利則從 46.5% 提升到 56%;而到 2021 財年上半年,營收達到 2.42 億美元,環比增長 133%,毛利則進一步提升到 61.6%。

營收上一路高歌,獲客、留存上表現同樣可觀。招股書顯示,過去 12 個月中,客戶數量也從 1547 人翻了一番,達到 3117 人。其中包括《財富》10 強企業中的 7 家和《財富》 500 強企業中的 146 家。其中,Snowflake 淨留存率達到破紀錄的 158%,為在上市階段時所有上市雲端計算公司中最高的一家。

收穫如此成績,離不開初創人員設定的管理制度。有趣的是,在 Snowflake 成長階段,三位創始人並不忌諱引入更有經驗的外部,來擔任公司的 CEO 職位。2017 年 5 月,在帶領 Snowflake 實現了五年增長後,Bob Muglia 離開了公司,並任命 Frank Slootman 為董事長兼 CEO。

Slootman 在業內享有很高的聲譽。在此之前,Slootman 曾在 SaaS 提供商 ServiceNow 工作過 6 年。任職的短短六年間,他將公司的收入從 7500 萬美元增加到 15 億美元。在 Slootman 加入 Snowflake 後,Snowflake 也同樣取得了估值 5 倍的增長,最終實現了今日的造富神話。

紅杉連投三輪,巴菲特首次出手科技股 IPO

在 Snowflake 開疆拓土的八年裡,曾獲得多家重量級投資機構的加持。其中,紅杉資本連續在三輪融資中不斷跟進,幫助企業奠定了在雲端儲存領域的獨角獸地位,而 " 股神 " 巴菲特一出手就是 7 億美元,更是豪擲重金。

2017 年,Snowflake 完成 1 億美元融資,由 Iconiq Capital、Altimiter Capital 和紅杉資本聯合領投。2018 年 1 月,Snowflake 獲 2.63 億美元融資。2020 年 2 月,Snowflake 完成 4.79 億美元 G 輪融資,投資方包括 Salesforce Ventures 以及紅杉資本等。不到三年時間裡,Snowflake 密集融資超 8 億美元。

值得注意的是,Snowflake 今年初融資時的估值僅僅超 120 億美元,如今市值超 600 億美元,足足漲了 4 倍。不過,Snowflake 的上市之所以如此吸人眼球,與 " 股神 " 巴菲特和軟體巨頭 Salesforce 的追捧不無關係。

根據招股書,巴菲特執掌的伯克希爾 · 哈撒韋公司將投入 2.5 億美元認購 Snowflake 的股票,而且從企業的另一位投資人處以發行價收購約 400 萬股舊股,兩者預計總投入超 7 億美元。據瞭解,伯克希爾總計持有超 700 萬股,Snowflake 上市後,伯克希爾在其流通中的 A 級普通股中持股比例約為 19%。

與此同時,當今雲服務領域市值最高的企業 Salesforce 投資了 2.5 億美元進行認購,它也是 Snowflake 在業務上的重要合作伙伴。

Salesforce 的舉動並不令人意外,因為該公司近年來投資了許多雲軟體公司,包括 Zoom、Twilio 和 Dropbox 等,Salesforce 經常在這些公司上市後出售它們的股票。

但對於巴菲特執掌的伯克希爾 · 哈撒韋公司來說,這筆投資卻是非典型的。眾所周知,巴菲特喜歡買入那些經過市場驗證、具有長期價值的股票,曾公開表示不投看不懂的科技股,而且一直避免參與 IPO。他在 2016 年說:" 不必關心 IPO 市場,反正每天都有人中彩票。" 而在 Uber 上市之時,巴菲特在接受採訪時也透露,在過去的 54 年中,伯克希爾公司從未買過新股。

但現在,他不但購買科技公司股份,還參與了 IPO 環節,並且一出手就是 7 億美元。猶記得 2011 年巴菲特第一次打破了他的慣例押注 IBM,但隨後由於 IBM 失去行業競爭力,股價下跌,從而使得巴菲特退出 IBM 轉向蘋果公司。2018 年其又投資巴西金融科技初創公司 StoneCo,該公司股票自掛牌上市以來大漲逾一倍。由此可見,現在的巴菲特對科技股的態度有所轉變,滲透也越來越深。

毫無疑問,正是多家投資和產業界巨頭的加持,讓 Snowflake 的上市成為美股有史以來規模最大也是最成功的軟體企業 IPO 之一。

最早投資方大賺 740 億,背後 VC 收穫千倍回報

Snowflake 成功上市,又一場財富盛宴即將開啟。

這其中,Snowflake 的早期投資者——風投家邁克 - 斯佩瑟(Mike Speiser)無疑是大贏家。2012 年,就在 Facebook 規模達 160 億美元的 IPO 兩個月後,Snowflake 在一個不起眼的辦公室孵化出來,彼時斯佩瑟擔任董事總經理的風投公司 Sutter Hill Ventures 出資不到 2 億美元。

而在此次 IPO 中,Sutter Hill 僅出售了其持有的少量股份,目前仍持有 17.4% 的在外流通股,價值 106 億美元。這意味著,包括已出售的股份在內,該公司最初投資的不到 2 億美元變成了 116 億美元。按昨天市值計算,Sutter Hill 投資 Snowflake 的回報一度超過了當年 Accel 從 Facebook 的 IPO 中收穫的約 77 億美元回報,打破了風投公司投資回報的歷史紀錄。

另外,Snowflake 的成功上市,也讓 2014 年領投 B 輪投資的紅點創投收穫超千倍的回報。

在回憶與 Snowflake 團隊最初相識的場景時,紅點創投全球管理合夥人袁文達表示," 當時公司只有一個內部測試版本的產品,而強大的亞馬遜已經推出了自己的資料倉庫 Redshift,Snowflake 將面臨激烈的市場競爭。" 於是,紅點創投的投資團隊用了一個月時間做了 Redshift 和 Snowflake 之間的 A/B 測試。兩個產品相比,Redshift 下載需要一天,而 Snowflake 的 Alpha 版產品只需要 12 分鐘。這讓紅點創投堅定了投資 Snowflake 的決心,"Snowflake 的三位創始人都非常特別,他們會做出一些有顛覆性的事情 ",袁文達認為。

此外,隨著 Snowflake 的上市,矽谷有一大批員工都在一夜之間財務自由。根據矽星人報道,在矽谷工程師論壇一畝三分地,根據一位 2020 年 8 月剛剛拿到 Snowflake Offer 的工程師提供的資料,當時 Snowflake 給了他 23000 股,按照收盤價 253 美元 / 股來計算,他將收益價值 581 萬美金,不過他的股份將按照每年 25% 的比例在未來四年分批發放。毫無懸念,伴隨著這個成功的 IPO,一大波富豪加速誕生。

來源:投資界

責任編輯:

巴菲特 矽谷 伯克希爾 紅杉資本 袁文達
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